3.4 C
Αθήνα
25/01/2022
Επιχείρηση

Η Ελλάδα-Ιταλία εξαπλώνεται στο ελάχιστο από το 2008

Οι πρόωρες εκλογές στην Αθήνα γαλβανίζουν ελληνικούς τίτλους. Η διαφορά μεταξύ δεκαετών ελληνικών ομολόγων και BTPs της ίδιας ωριμότητας μειώνεται κάτω από 40 μονάδες βάσης για πρώτη φορά από το 2008, την αυγή της κρίσης του ελληνικού χρέους. Σε μια αγορά που ανταμείβει τα ελληνικά ομόλογα μετά την αναγκαστική εκλογή της κυβέρνησης Τσίπρα, η διαφορά με την BTP είναι τώρα μόλις 38 μονάδες βάσης. Την κορυφή της ελληνικής κρίσης το 2012, η διασπορά Ελλάδα-Ιταλία υπερέβη τις 27 ποσοστιαίες μονάδες (2.700 μονάδες βάσης).

Η διαφορά μεταξύ του BTP και του Bund, εν τω μεταξύ, ταξιδεύει ελαφρά έως 283 μονάδες βάσης με ιταλικό ποσοστό ασφάλειας 2,65%.

Αν μέχρι πριν από λίγους μήνες ο παράλληλος που χρησιμοποιήθηκε στα χειρουργεία ήταν αυτός της διαφοράς αποδόσεων μεταξύ Ιταλίας και Ισπανίας, τώρα το ζευγάρι έχει αλλάξει: αντί της Μαδρίτης ήρθε η Αθήνα. Τουλάχιστον στο κύμα των κινήσεων των τελευταίων ωρών, οι οποίες έχουν δει μια έντονη αδυναμία στην καμπύλη και τη δύναμή μας στην ελληνική. Είναι υπερβολικές οι αγορές; Μερικώς ναι, μετά τα αποτελέσματα των εκλογών της Κυριακής, με (δεν μιλάμε για την Ιταλία, επειδή τα αποτελέσματα είναι γνωστά σε όλους) την αποτυχία στην ελληνική χώρα της κυβέρνησης Τσίπρα, μπροστά από πάνω από το 33% των ψήφων υπέρ του κυριότερου κόμματος της αντιπολίτευσης, της συντηρητικής Νέας Δημοκρατίας, με την επακόλουθη ανακοίνωση πρόωρων εκλογών στις 7 Ιουλίου. Οι αγορές επιδιώκουν πάντοτε μια στροφή και μια επιτυχία στα δεξιά, ίσως πιο συμβατή με τις εντολές της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του Νομισματικού Ταμείου.

Αριθμοί για κατανόηση

Αφήνοντας κατά μέρος πολιτικές εκτιμήσεις, ας δούμε τι συμβαίνει με τις επιδόσεις των κυβερνήσεων της Αθήνας και της Ρώμης. Μετά την αποδυνάμωση των δύο πρώτων εβδομάδων του Μαΐου, οι δεκαεφτά προσφορές του ενικού ογκείου του Κράτους, του Ελληνικού Λογιστηρίου, άρχισαν να ενοποιούνται, με την απόδοση να μειώνεται από σχεδόν 3,6% την 15η ημέρα σε 3% τη Δευτέρα για στη συνέχεια επιστρέφει στο 3,18% χθες το βράδυ. Ισχυρή αβεβαιότητα ως προς το κύμα μιας επερχόμενης επίδρασης. Πρέπει να σημειωθεί όμως ότι στις αρχές Μαΐου κυκλοφόρησαν νέες αρνητικές προβλέψεις για τα ελληνικά ομόλογα μετά την ανακοίνωση ότι η κυβέρνηση μείωσε τον στόχο του πρωτογενούς πλεονάσματος για την περίοδο 2020-2022 από 3,5 σε 2,5%. Εν τω μεταξύ, η “καμπύλη αποδόσεων” έχει χαλαρώσει λίγο, ειδικά στη μέση. Αντίθετη αντίδραση για την ιταλική δεκαετία, η οποία έσπασε το κυμαινόμενο επίπεδο της απόδοσης στο 2,7%, μειώνοντας ελαφρώς κάτω από χθες το βράδυ. Επομένως, η σύγκριση είναι αδιαμφισβήτητη, αν και η ισχύς του ελληνικού κρατικού ομολόγου φαίνεται υπερβολική και πιθανώς προορίζεται να αποπληθωριστεί.

Σχετικές αναρτήσεις

Δολοφονία ‑ Εύοσμος: Σοκάρουν οι αποκαλύψεις της 18χρονης που σκότωσε τον πατέρα της

ellenharvest

Αυξάνεται η τιμή της πλαστικής σακούλας

ellenharvest

Λευτέρης Πετρούνιας: Γιατί δεν μεταδόθηκε ζωντανά η προσπάθειά του στους κρίκους

ellenharvest

Μήδεια: Το χιόνι ήταν διαφορετικό ‑ Αυτός είναι ο λόγος που έπεσαν τόσα δέντρα

ellenharvest

Ανατροπή στα όσα ξέρουμε για το καρπούζι

ellenharvest

Σφοδρές μάχες δίχως κανένα έλεος ανάμεσα σε συριακό και τουρκικό στρατό

ellenharvest

Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί cookies για να βελτιώσει την εμπειρία σας. Υποθέτουμε ότι είστε εντάξει με αυτό, αλλά μπορείτε να εξαιρεθείτε αν το επιθυμείτε. Αποδέχομαι Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική απορρήτου και cookies